ВВП Беларуси достиг нового исторического пика в мае 2026 года
За январь – май 2026 г. ВВП вырос на 0,9% г/г, а отдельно в мае – на ≈3,7% г/г. К уровню апреля 2026 г. сезонно скорректированный объем выпуска увеличился более чем на 1% и вышел на новый максимум. Резкий рост строительных работ и восстановление обрабатывающей промышленности стали главными причинами ускорения ВВП в мае. Этому способствовали усиление инвестиционного и потребительского спроса в среде неограничительных условий кредитования, увеличения доходов населения, высоких бюджетных расходов и административного стимулирования капитальных вложений. Также вероятно, что резкий рост строительных работ частично связан с особенностями учета введенных в эксплуатацию объектов, в связи с чем можно ожидать коррекции в ближайшие месяцы. Дополнительную поддержку выпуску продолжили оказывать сильный спрос на удобрения и продукты питания на внешних рынках, а также наращивание переработки давальческой нефти.
Ускорение роста ВВП почти до 4% г/г в мае не является устойчивым, так как его долгосрочные потенциальные темпы остаются в пределах 2% г/г при текущих институциональных, ресурсных и технологических ограничениях. Тем не менее, фронтальный выход в «плюс» секторов экономики и сохранение стимулирующей экономической политики дают основания для осторожного оптимизма в части роста белорусской экономики в текущем году. В июне он останется вблизи или несколько выше 4% г/г, а накопленным итогом за полугодие – сложится около 1,5% г/г. Прогноз роста ВВП по итогам 2026 г. может быть повышен с 0,5–1,5% до 1,5–2,5% в ближайшее время. Благоприятные ценовые условия торговли нивелируют негативные эффекты несбалансированного увеличения внутреннего спроса для внешнеторговой позиции и валютного курса. Инфляционные последствия будут ощутимы в части поддержания высоких темпов удорожания нерегулируемых услуг. Но крепкий рубль и строгий ценовой контроль с высокой вероятностью позволят удержать инфляцию в районе 5–6% г/г по итогам 2026 г.